Licitación de Lebacs, el BCRA convalidó tasas en torno a 45%

Sep 19, 2018 | Pre Market

. El S&P 500 Futures retrocede +0,12% en el pre-market. El dólar retrocede -0,10% respecto a las principales monedas y la tasa americana a 10 años se encuentra en 3,04%. El Stoxx 600 avanza +0,02% y el euro avanza +0,03% a USD 1,1677. El oro avanza +0,38% a USD 1.207,50 y el petróleo avanza +0,11% a USD 69,93.

. En el mercado local el Merval tuvo una jornada positiva avanzando un +3,14%. Las mayores subas fueron de Metrogas +7,10%, YPF +6,22% y Transportadora de Gas del Norte +5,09%, mientras que las mayores bajas fueron de Loma Negra -1,92%, Edenor -0,35% y Grupo Supervielle -0,25%. El riesgo país subió 7bps, cerrando en 656pbs.

. El TC mayorista se depreció 0,83% en el día, cerrando en ARs 39,731 con un volumen de USD 411 millones. La cotización abrió en el mínimo del día en ARs 39,60, pero se fue depreciando a medida que avanzaba la jornada. El BCRA intervino a media jornada a través de ventas al contado y posturas firmes en ARs 39,80. El volumen de ventas se estiman en aproximadamente USD 261 millones.

. El BCRA ayer emitió ARs 150.000 millones en Lebacs a 28, 63 y 91 días bajo la segunda parte del programa de cancelación de Lebacs.

. El BCRA enfrentaba vencimientos por ARs 381.930 millones, de los cuales ARs 289.720 millones correspondían a participantes no bancarios. Por lo tanto, se renovaron el 51,7% de los vencimientos de los no bancarios. El exceso de liquidez será absorbido mediante la licitación de Letes en ARs, emisión de nuevas Leliq, venta de reservas y un incremento de 5% en los encajes bancarios, resultando en una contracción de liquidez estimada en ARs 100.000 millones por el propio BCRA. En cuanto a las tasas, el Comité de Política Monetaria (COPOM) no convalidó las tasas operadas en el mercado secundario. Al cierre de ayer, la Lebac a octubre cerró en 60% en el Mercado Abierto Electrónico (MAE). La próxima licitación está programada para el 16 de octubre, con vencimientos por ARs 255.806 millones. Adicionalmente, esperamos que el BCRA continúe con su plan de cancelación de Lebacs.

. El 18 de septiembre, Banco Macro recompró 3.594 acciones ordinarias por un total de ARs 567.492. Asimismo, el Grupo Financiero Valores resolvió incrementar ARs 0,50 a ARs 5 el precio máximo de su programa de recompra de acciones.

Eventos esperados para hoy

. El Ministerio de Economía licita Letes en ARs a 132, 160 y 374 días. Las Letes poseen un cupón mensual capitalizable hasta el vencimiento de 4,00%, 4,00% y 3,45% respectivamente. El tipo de cambio aplicable es la A3500 de ayer (ARs 39,7317). Los inversores podrán participar del tramo competitivo indicando precio en cualquiera de las 3 series.

.El INDEC publica la evolución del PBI en el segundo trimestre del año. Esperamos una desaceleración del mismo, en línea con otros estimadores. Por ejemplo, el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EAME) tuvo una variación trimestral de -2,63%. Asimismo, el consenso en Bloomberg espera una contracción interanual de -4,2%. En el primer trimestre de 2018, el nivel de actividad había crecido +1,1% y +3,6% en términos trimestrales y anuales respectivamente.

. El INDEC también presenta el Sistema de Índices de Precios Mayoristas (SIPM) y el Índice del Costo de la Construcción (ICC) en agosto. En julio, el SIPM había tenido una variación mensual e interanual de +4,7% y +47,1% respectivamente, acumulando +36,5% en el año. Asimismo, el ICC había variado +1,8% y +24,8% en términos mensuales e interanuales respectivamente.

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