Mercado atento a la licitación de Letes en dólares a 182 días

Oct 23, 2018 | Pre Market

El S&P 500 Futures retrocede -1,44% en el pre-market. El dólar retrocede -0,18% respecto a las principales monedas y la tasa americana a 10 años se encuentra en 3,15%. El Stoxx 600 retrocede -1,09% y el euro retrocede -0,14% a USD 1,1477. El oro avanza +1,38% a USD 1.241,50 y el petróleo retrocede -1,85% a USD 68,08.

El TC mayorista se apreció 0,22% en el día, cerrando en ARs 36,46 con un volumen de USD 80 millones. Durante el transcurso de la jornada, el TC se negoció dentro de la zona de no intervención del día (ARs 34,69 y ARs 44,89), por lo que el BCRA no intervino en el mercado mayorista. Asimismo, en las licitaciones diarias de Leliq, el BCRA colocó ARs 12.410 millones. Como no enfrentaba vencimientos, absorbió directamente ARs 12.410 millones de la base monetaria. La tasa promedio fue 71,729%, -115bps con respecto a la licitación anterior. Hoy el BCRA enfrenta vencimientos por ARs 133.948 millones.

Mercado local

En el mercado local el Merval tuvo una jornada negativa retrocediendo un -0,37%. Las mayores subas fueron de Petrobras +3,73%, Grupo Financiero Valores +1,58% y Banco Macro +1,20%, mientras que las mayores bajas fueron de Metrogas -4,75%, Banco BBVA Francés -3,11% y Transportador de Gas del Norte-2,79%. El riesgo país subió 4pbs, cerrando en 665pbs.

Eventos económicos de esta semana

Hoy el INDEC publicará el Intercambio Comercial Argentino (ICA) en septiembre. En agosto, el ICA había cerrado con un déficit de USD 1.127 millones, acumulando USD 6.993 millones en 2018.

Informe de Política Monetaria

Ayer Sandleris brindó una conferencia de prensa y expuso su primer Informe de Política Monetaria, en el cual revisó el nuevo plan monetario y brindó su visión sobre las principales variables económicas.

En primer lugar, reafirmó la meta de crecimiento nulo de la base monetaria hasta junio de 2019. Además, consideró que el BCRA está en camino para cumplir la meta mensual en octubre y noviembre.

Segundo, sostuvo que espera que la inflación mensual siga alta en octubre, pero que caiga en noviembre y diciembre. Sin embargo, la inflación interanual crecería por los próximos meses por encima del +40,00%.

Tercero, el aumento de la tasa de las Leliq impulsaron las tasas para depósitos a plazo fijo, lo cual es un objetivo de la política monetaria actual. Desde fines de septiembre, la tasa de las Leliq subió +1.173bps, mientras que la tasa Badlar +1.043bps.

Cuarto, el tipo de cambio se apreció durante octubre cuando otras monedas de países emergentes se depreciaron en el mismo período.

Quinto, afirmó que el actual plan monetario es sustentable debido a tres factores: que el nivel actual del tipo de cambio real multilateral es competitivo, no hay financiamiento del BCRA al Tesoro y la situación patrimonial del BCRA está más sólida que en abril.

Desde AdCap

Consideramos que el comienzo del nuevo plan monetario ha sido mejor de lo esperado. Sin embargo, su sustentabilidad aún depende de la capacidad del BCRA de anclar la inflación y sus expectativas. Por lo tanto, esperamos que no reduzca la tasa de política monetaria en el corto plazo, sino una vez que la inflación se haya desacelerado.

Datos Fiscales

El resultado fiscal primario en septiembre cerró en ARs 22.854 millones, -27,10% en términos interanuales. En el año, acumula ARs 153.315 millones. Equivale al 1,1% del PBI, por lo que el Gobierno alcanzó el sobrecumplimiento de la meta fiscal para el tercer trimestre de 1,9%. Sumando el pago de intereses, el resultado financiero cerró en ARs 383.942 millones, equivalente al 2,8% del PBI.

Licitación de Letes en dólares

Mañana el Ministerio de Hacienda licitará (reapertura) una Lete a 182 días. Tendrá un precio máximo de USD 973,31 por cada USD 1.000 de Valor Nominal, lo que implica una tasa mínima de 5,50% nominal anual. El tipo de cambio aplicable será la A3500 de hoy. Asimismo, el Ministerio enfrenta vencimientos por USD 900 millones.

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